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通胀继续攀升 下半年白银迎来上涨

2018-06-22 22:02:25 来源:

 Albright Investment Group创始人Victor Dergunov认为,通胀将持续攀升,并且将处于非常高的水平,利好贵金属。而金价/银价的表现表明了白银将开始有超过黄金的表现,下半年将迎来大涨。

  近期白银的表现非常强劲,在过去9个交易日里有8个交易日是上涨的,本周四更是触及了17.32美元/盎司的高点,是近两个月以来的最高水平。

  在白银价格超过黄金的表现后,金价/银价也从此前的高点下降,目前回到了75左右的水平,此前一度在80大关上方。

  Albright Investment Group创始人Victor Dergunov认为,对包括白银在内的贵金属而言,通胀是最需要关注的因素。

  Dergunov称,高于预期的通胀将在今年下半年推高银价。

  本周美联储毫无意外地加息,并且给出了今年可能还有两次加息的信号。

  不过尽管如此,总体的美国利率仍然将处在相当低的水平。从目前市场预期来看,如果再加息一次,那么再加25个基点,而加息两次就是50个基点。但无论这两种可能哪一个实现,利率将仍然在低水平。

  Dergunov指出,低利率对通胀是利好的,而通胀将是推动黄金和白银价格的重要影响因素。

  通胀

  要观察美国通胀究竟在怎样的水平,需要关注多个经济数据。Dergunov指出,美联储一直在淡化通胀的表现,因此不能只盯住美联储观察的数据。

  从核心PCE数据来看,目前其仅1.8%,上一次在其达到2%的水平是在2012年,当时银价较目前水平要高出不少。需要注意的是,美联储准备让通胀达到2%甚至2.5%的水平。

  Dergunov指出,CPI的表现则要高出不少,PPI则在2012年以来的最高水平。

  另外,原油价格上涨也会带动通胀。

  金价/银价

  历史数据显示,金价/银价基本上一直在30到80之间。

  在牛市早期,通常是金价/银价上升的时候,当金价/银价下跌时,通常是在牛市的中后期。

  今年3月,金价/银价一度触及81上方水平,比2003年、2008年和2016年银价处在低点时更高,而在那几次之后,银价都出现了比较明显的回升。2003年到2008年间银价几乎翻了四倍,而2016年银价在6个月里上涨了40%。

  避险情绪

  另一方面,美国贸易争端的问题还远未结束,美元将受到影响,这将为整个贵金属市场带来提振。

  美国目前有着5000亿美元的贸易赤字,还有极高水平的债务。

  Dergunov认为,在这样的环境下,即使美国经济表现强劲,美元也将承压,而美国经济的表现是不可能一直持续下去的。

  2020年,甚至更早就可能出现衰退,而届时美联储将别无选择再度宽松,美元将承受极大压力。

  白银引领黄金

  Dergunov认为,从金价/银价的表现来看,白银接下去的表现可能会超过黄金。

  贵金属市场可能从2016年初就进入了牛市,那么接下去就将从牛市早期进入中期,白银的表现将超过黄金。

  总体而言,Dergunov认为,目前通胀走高的环境对白银是有利的,CPI和PPI都处在2012年以来最高的水平,并且在明显的上行趋势中,这表明了通胀还会继续走高。

  而金价/银价的表现也显现出利好白银的状态,今年下半年白银将迎来大涨。

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